從比特幣創新高 看數字貨幣與美元的未來

比特幣今天一度漲破1.8萬美元。 路透
比特幣今天一度漲破1.8萬美元。 路透

全球股市持續創新高的同時,11月18日,比特幣價格也突破1.8萬美元,寫下自2017年12月以來的新高價。國內與比特幣相關的主機板、繪圖卡等公司,也有不少股價再創波段新高。

同一天,另一則與比特幣的新聞也吸引大家目光。兩名男子合作投資比特幣礦場,在台中烏日租2戶空屋放置電腦設施來挖礦,但因過程需消耗大量電能,竟選擇偷電挖礦,總計挖出十個比特幣,獲利約290萬餘元。但由於電費高達近兩千萬元,被台電發現後,檢警直接查辦後依加重竊盜電能罪起訴。

這兩則新聞同一天出現,比特幣相關的產業鏈、價格趨勢,還有未來相關數字貨幣會如何發展演變,很值得在此專欄進一步討論。

先談這兩個偷電賊。這兩名男子選擇以偷電挖礦,當然是因為挖礦要耗費的電力太大,結盟花了兩千萬元才賺到290萬元,正常人絕對不會幹這種事,所以選擇以偷電方式來進行。

其實,一般人要挖比特幣,而且是使用自家電來挖,確實愈來愈困難了。主因是比特幣在2008年開始產出時,最初設計就是最多只能生成2100萬個比特幣,如今已被挖出1800萬枚,而且難度愈來愈高,每四年產出的比特幣就會減少一半,減半年份分別是2012年、2016年,以及今年的5月。

因此,早年挖比特幣可能是一個獲利不錯的投資,但如今比特幣愈來愈難挖,一般散戶在家買幾台礦機挖礦的情況已不復見,取而代之的是更具規模且更專業的礦場。

專業礦場會嚴格計算投資報酬率,例如要挖那一種幣才會賺錢?要用什麼硬體及軟體配備來挖?還有要把礦場放在哪裡,才能用到便宜划算的電價?

四川的世界礦場

因此,如果大家有注意到兩年前四川發生水災,有數萬台從事挖礦的機台被大水淹掉,當時許多礦工坐在一大堆被淹壞的機台上、望著洪水發呆那一幕,一度是全球比特幣產業的大新聞。

大陸加密貨幣礦場會設在四川,主因是四川水力發電充沛,電價比較便宜,礦場老板對於一度電要多少錢,可以計算到小數點後七、八位,因為大型礦場一開下去,用電成本絕對是最大的支出,也是最後能否賺錢的關鍵。不僅中國四川如此,過去在加拿大也有不少礦場,一樣是在水力發電場附近。

全球有七成的加密貨幣礦機在中國,而四川挖礦機又一度占全中國七成,四川可以說是世界礦場的中心。今年7月,四川又出現洪水,不過這次礦場學乖了,都不再把礦場設在河邊,許多都變成貨櫃車廂的型態,裡面裝了許多像資料中心的伺服器。

不過,這次礦場雖然沒有被淹掉,但今年的衝擊則來自其他因素,例如疫情來襲讓原本允諾的資金斷鏈,加上礦工進駐不易,與礦機廠也出現不少糾紛,讓挖礦進度一度停擺。

除了電力成本需要計算外,這些專業礦場還要評估各種軟硬體配備,也就是要計算比特幣的全網算力(hashrate,哈希率),才能讓投資報酬率達到預算目標。因此,早期礦機使用的繪圖顯示卡,以及後來改成ASIC(特殊應用IC),很多供應鏈都來自台灣。

例如,中國有一家比特大陸公司,專門以設計不同型態的挖礦機ASIC為主,前年與去年還一度是台積電排名前十大客戶,並且採用當時台積電最先進的七奈米製程技術。

此外,專業礦場更重要的工作,則是評估要挖那些加密貨幣。就像前面提到比特幣產出愈來愈少,投報率愈來愈低,不挖比特幣,但還有其他數字貨幣也很有價值,例如以CoinMarketCap這個網站每天更新的資料來看,市值排名前20大的數字貨幣,可能都是礦場可以挖礦的目標,例如包括以太坊、萊特幣等。要如何評估這些數字貨幣是否有挖礦價值,也是礦場老板每天關注的經營方向。

不過,談到比特幣及其他數字貨幣未來的價格走勢,很可能就是全世界的投資人都要好好觀察的重點。一樣是取自CoinMarketCap的資料,目前全球數字貨幣總計有3,908種,全部市值已達到5,053億美元,其中比特幣最大占3,361億美元,第二名的以太坊占543億美元,但排在後面的市值愈來愈低,甚至很多都是零。

比特幣供應量有限

不過,就像前面提到的,比特幣的供應量是有限的,而且總數量會封頂,因此,從經濟學最簡單的法則,當供應量有限時,價格就長期看漲,因此,即使比特幣短期有波動,但長期走勢顯然不悲觀。簡單來說,若對比美國不斷印美元灑到市場上,長期來看美元一定是通膨走勢,但比特幣則是一個長期會通縮的貨幣,價格趨勢上漲可期。

其實,數字貨幣之所以出現,正是源自於2008年金融海嘯發生後,大家對美元貨幣的不信任,只要美國或歐盟、日本等國不斷印鈔票,大家對美元、歐元及日幣這些主流貨幣的信任感就會愈來愈低,資金很自然流向數字貨幣市場。

把餅做大就夠了

兩個多月前,全世界最大的加密貨幣交易所幣安(Binance)創辦人趙長鵬,談到未來加密貨幣的前景時說,大家其實不用想著要如何分餅,只需要想著如何把這個市場大餅做大,只要做大十倍就夠了。

趙長鵬講話的當時,數字貨幣市場規模大約3,600億美元,約占全世界財富360兆美元的0.1%左右,規模確實還是很小,如果能夠提高到十倍,也就是占1%,就大約有3.6兆美元,屆時所有在這個行業中創業工作的人,都有做不完的生意。

趙長鵬講完後不久,比特幣近來不斷上漲,也帶動各種數字貨幣跟著大漲,如今市值已成長到5,053億美元左右,正朝著他說的1%目標邁進。趙長鵬早年移民加拿大,近年來則因財富不斷累積數次登上媒體封面,已成為大陸年輕人的偶像,也把年輕世代資金不斷地拱向數字貨幣。

有意思的是,看好數字貨幣的人絕非只有年輕人,事實上,許多美國最頂尖有錢的人組成的私募基金,早就看準數字貨幣市場,並且大力壓寶進場。

有一家2013年創立、稱為灰度(Grayscale)的私募資金,旗下管理價值100億美元的加密貨幣,其中包括持有超過50萬枚的比特幣,這個私募基金從成立之初就全力關注比特幣,而且持續不斷買進,上周就買進15114枚比特幣,財力實在驚人。

不少投入數字貨幣市場的朋友說,美國許多主流資金已經鎖定數字貨幣市場,而且提到一個驚人想法,過去美國是以8千噸的黃金做為美元儲備,但如今美元愈來愈不值錢,美國要如何挽救美元不斷下滑的頹勢?或許掌控數字貨幣就是一個好方法,未來以比特幣為首,市值排名前二十名到三十名的數字貨幣,或許都會被鎖定。市場不斷流傳這種美國老大哥的陰謀論,數字貨幣市場不熱絡也很難了。

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