從資本市場看兩岸競爭力
近來台股遭 MSCI（摩根士丹利資本國際公司）調降權重，在「MSCI 全球新興市場指數」權重由 12.15% 調降至 12%，此次為台股第七度遭調降權重，台灣資本市場已面臨被邊緣化的危機。無獨有偶，國內電池大廠新普科技董事長宋福祥日前也示警，大陸如果開放台資企業上市（IPO），將會是台灣最大危機，因為台資企業在大陸本益比可達五、六O倍，但在台灣只有十五倍，屆時大家一定都跑到大陸掛牌。
大陸 A 股目前尚未納入 MSCI 新興市場指數，但一年來上證指數大漲一倍，股市成交量居高不下，表現遠遠超過台股，難怪科技大老要跳出來呼籲。伴隨資本市場式微而來的，將是企業籌資不易、成本偏高甚至集體出走，台灣將出現產業與資本市場同步淪陷的險境。
不過，台灣資本市場的困境，恐怕只是台灣競爭力下滑的冰山一角。影響股市的因素有很多，包括資金是否充沛寬鬆、政策是否引導資金流入股市等，在這些外部因素上，大陸此刻正處於資金泛濫階段，猶如九O年代的台灣，也成為推升股市的力道。
但是，決定股票本益比更關鍵的因素，在於企業能否維持獲利成長性，並許投資人一個可以預期的遠景。更進一步說，資本市場只是反映經濟成長的結果，與其注意資本市場的波動，不如回頭省思兩岸產業競爭力的消長，才能看到問題核心。
從大環境來看，台灣經濟早在十多年前就步入低成長期，至於大陸整體經濟成長率也不再維持八% 以上，但是大陸在換檔加速的過程，積極進行結構調整並朝向創新驅動的高新科技發展，已對台灣形成競爭壓力。
更深入來談，台灣這十年來產業發展的落敗，主要是沒有超越傳統的代工模式，對軟體與附加價值太過輕忽，成為發展的最大盲點，尤其忽略互聯網的重要性，讓原本領先的產業結構，明顯停滯不前。例如在網路交易最基礎的法令第三方支付法，台灣直到今年五月三日才正式實施，但已落後美國十六年，也落後中國近十年，台灣不僅沒有抓緊世界上蓬勃發展的網路商機，更重要的是，過去在舊經濟中領先的企業，也因為缺乏互聯網思惟的注入，競爭力無法提升。
相對來看，大陸企業卻充分運用互聯網思維，從雷軍的小米機，馬雲的電商，到馬化騰的微信等，如今不僅襲捲中國市場，更以國家政策形成「互聯網 +」，大舉搶占各行各業及海外市場，近來小米機及微信都在全球人口第二大的印度市場取得驚人成績，背後關鍵都是以互聯網思維贏取年輕人的心，這種策略讓傳統以整合產業上下游見長的手機巨擘三星，或已耕耘很久的 whatsapp 及 Line，都已產生巨大威脅。
因此，當台灣沒有培養出夠強大且夠創新的網路公司與企業家，老一輩企業家典型如王永慶、張忠謀及郭台銘又逐漸凋零老去，台灣年輕人嚮往的典範，恐怕都已不在台灣，反而變成對岸的馬雲或雷軍了。
至於台灣到底要如何改變現狀 ? 許多科技大老提出，希望能夠恢復過去的員工分紅配股制度，不過，若稍微思考一下當前的環境，就可以了解可行性太低，當台灣產業步入成熟階段，過去的獎勵政策恐怕也不適用，政府應該做的是掃除企業對內對外投資與發展的障礙，只有更大幅度的鬆綁與開放，才能讓企業施展拳腳，就像在網路發展的趨勢中，及早制度法規與遊戲規則才是要務。
此外，在鬆綁開放的過程中，與大陸的結盟與合作，恐怕是未來最重要的議題。過去台灣在許多產業如紡織、石化、面板等都曾領先大陸，但是在對岸提出合作或投資時，台灣都一昧採取迴避或拒絕的態度，如今大陸產業不斷進步，台灣已從領先到被追平甚至落後，這些都是不爭的事實，未來台灣若不全面檢討改善與大陸的合作關係，目前僅存少數還能領先的產業如半導體，未來恐怕也不能太樂觀。
