二.五折募資 華映股東很受傷

作者 / 林宏文

華映董事會日前通過籌資計畫,其中特別股的私募價格暫定二.五元。為了籌措現金,華映陷入兩難,如果這個籌資案真的做了,對華映公司及股東來說,都將是一場災難。

若全部六十億股都是普通股的話,那麼,華映等於只募進一五○億元現金,但股本卻立刻膨脹六百億元,而且,由於是以折價發行,二.五元的價格與面額相差七.五元,總計差距四五○億元,以華映去年前三季的財報,未分配盈餘、法定盈餘及資本公積僅剩不到十五億元,未來華映的保留盈餘將減記變成負四百餘億元,大幅減損股東權益,以去年第三季華映每股淨值九.九元來看,私募案後有可能讓華映每股淨值掉到五元以下。

相對來看,群創在去年初以每股一四六元募資,總計募進十三億美元,但股本僅膨脹一一%,增資案就做得相當漂亮。

目前華映市價已漲至五元以上,若股市與景氣轉佳,未來應有機會調高私募價格。且市場上也多次傳出,華映將透過此次私募案引進重量級策略夥伴,包括鴻海、仁寶等,都是目前市場傳言點名的可能對象。但即使如此,對華映原投資人來說,這仍然是一個很受傷的現增案。

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