美國全力圍堵中國,晶片法案、Chip 4陸續上路,台積電、三星、英特爾互相較勁誰會勝出?

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近來美國眾議院議長裴洛西訪問亞洲及台灣,關於美國晶片法案及Chip 4半導體四方聯盟的討論相當多,大家都很關心在美中對抗下,美國將如何下這盤棋?半導體產業將產生那些合縱聯盟?對各國科技發展及產業競賽帶來哪些影響?又會牽動各國祭出何種反制動作?很值得再進一步分析。

關於晶片法案,目前眾議院已經通過並即將交由總統拜登簽署,看起來是勢在必行。關於晶片法案的成效,我認為若目標是讓美國重回半導體製造大國,短期或許有刺激效果,但長期來看效果有限,因為美國製造業實力已大不如前,半導體製造更是荒廢多時,早就無法與東亞國家相提並論。

此外,晶片法案最大問題是,補貼一直不是美國的風格。美國的產業發展一向不走補貼政策,對中國的政策補貼與過度主導也一直採取嚴厲批判,如今反而學起中國,恐怕問題很大。而且全世界都在補貼半導體產業,金額也不輸美國,520億美元金額並不多,可能幾年內就不夠了,屆時美國還要繼續補貼嗎?

至於美國喊出的Chip4,也就是聯合美、日、韓、台的半導體四方聯盟,目標是對抗中國。這個chip4牽涉到多個國家,情況稍微複雜一點,值得仔細分析。

美日關係最穩固 南韓還在搖擺

從產業影響力來看,日本雖然在半導體製造已落後,但在設備、材料還是很領先,例如設備領域有東京威力科創,另外像環球晶目前是全球第三大矽晶圓廠,但前兩大廠則是日商信越及勝高。

論晶圓製造能力,台灣最強、南韓次之,這部分是美國最在乎的部分,因為連中國都已領先美國。至於IC設計是美國一支獨秀,台灣雖名列第二但差距頗大;記憶體則是南韓遙遙領先,美國、日本其次,一樣是有明顯差距,而此部分中國大陸也在急起直追。

若以和美國的「兄弟情誼」角度來看,日本與美國關係最為穩固,其次則是台灣,最後是還在搖擺之中的南韓。

南韓目前雖然親美力量大於親中,但也只是些微領先的差距,這可以從尹錫悅只以極小票數贏得總統大位看出來。南韓國內長期都有反美帝的聲音,此次裴洛西訪韓,號稱親美的總統最後只與她通電話,都是南韓對是否加入chip4還舉棋不定的明證。

至於日、韓、台三個成員彼此間的關係,韓、日是世仇,關係一向不好,台、韓關係也很普通,產業競爭比合作多很多,只有台、日關係比較好。因此台積電赴日投資,把台灣部分晶圓製造能量轉移到日本,這是台日關係現狀的反映,對美國來說顯然也是樂觀其成。

再進一步推敲美國未來的動作,最可能的作法是,把美日歐等高階設備材料商拉到同一陣營,直接打擊中國對手,禁止銷售精密設備到中國,一方面對付中國,另一方面也把日本同盟綁得更緊。

軍備銷售綁住台灣 讓台積電堅定靠攏美國

在最核心的晶圓代工領域,美國要把台灣與台積電拉進chip4,採取的是利益交換策略,因為台灣目前仰賴美軍提供安全承諾,美國就以此承諾做為台積電赴美設廠的交換條件。

這個策略很接近美國知名國際政治學者艾利森(Graham Allison)與Google前執行長施密特(Eric Schmidt)的說法,對於台灣這個在國際政治上最沒有籌碼的小老弟來說,以軍備銷售綁住台灣,也讓台積電可以堅定地站在美國這一邊。

至於要如何拉攏南韓?南韓也和台灣一樣仰賴美軍的安全承諾,但對於南韓的搖擺不定,美國可能的作法是給三星多一點好處,並拉攏三星來制衡最強的台積電。美國在80年代就曾拉韓國打日本,未來會不會拉韓國打台灣,目前還看不出來,但若多給三星在美國設廠的補貼及其他條件,不見得不可能。

在記憶體部分,南韓幾近有壟斷地位,只剩美商美光及日商鎧俠(東芝)能稍微分一點市占。近來鎧俠與台商合作密切,至於美光技術追趕很快,並與台積電合作,或許可以制衡一下南韓記憶體大廠三星與海力士。

據了解,在晶片法案通過前後,三星在華府就不斷施力,與500多位參、眾議員往來頻繁。台積電目前在華府只有4名員工,但三星在華府總計配置150名員工,全力負責與美方政府及參眾議員進行遊說工作。

換句話說,三星每一個人負責約四位參眾議員,但台積電則是一個人要負責接洽150人,當然難以發揮影響力。過去三星集團及事業範圍龐大,早已熟悉華府各項遊說工作,如今更布下重兵,積極爭取晶片法案對三星的補貼。對照台積電的人單勢孤,雙方的遊說強度可以說是高下立見。

Chip4的形成,如今不能再以產業競爭來看待了,這個所謂的四方聯盟,基本上完全超脫產業與晶片的運作邏輯,更像是一個要阻止中國坐大的政治號召。而且從地理位置來看,日韓台連成東北亞第一島鏈的地形,更是形成與中國圍堵及對抗的態勢。

從chip4的議題,再來觀察這個聯盟中,最關鍵三家公司台積電、三星、英特爾的未來動態。三大廠的較勁,會產生那些新局面,可以再進一步延伸。

台積電投資台灣 三星潛力大 英特爾切割製造

對掌握高階製程技術的台積電來說,如今角色至為重要,甚至可以說,台積電的重要性甚至已經超越台灣,台灣因為有了台積電,在美國對抗中國的聯盟中,成為一個關鍵力量。

但是,台積電終究不想成為別人的棋子,儘管去美國蓋廠,但在台灣砸下的建廠金額更大,不斷在台灣投資建廠,也讓任何想打飛彈到台灣的人,都不能不三思而後行。

我相信,台積電的晶圓代工事業,本來就是幫客戶生產晶片,一定希望維持中立色彩,至於美國製造效率不佳早已是事實,張忠謀及劉德音其實都不想去美國投資。把主要投資放在台灣,對台積電及對台灣來說,都是最大的保障。

至於南韓,如今還在抗拒加入chip4,但很清楚的態勢是,中國崛起後,南韓因為與中國產業同質性最高,從手機、汽車、電池、面板到記憶體等,絕大多數都是處於直接競爭狀態,南韓已從親中悄悄轉為親美,難怪尹錫悅靠著親美立場取得執政權。

但南韓過去親中,是半導體外商在中國投資金額最大的國家,又希望與中國做生意,不想因為親美而放棄中國大好市場,恐怕未來會是表面和美國交好,做做樣子,但肯定不會放棄中國這塊市場。

因此,三星很可能是未來最值得觀察的角色,甚至可能是突破台積電壟斷局面的一股暗黑力量。三星在第三代接班人李在鎔接班與回歸後,許多布局與決策都逐漸步上正軌,未來上升潛力不容忽視。

對英特爾來說,目前的處境則是最不利的。近來費城半導體指數從低檔大幅反彈近三成,幾乎所有半導體企業股價都明顯上漲,只有英特爾股價繼續創新低,對美國企業執行長來說,股價是所有績效中最重要的指標,執行長季辛格目前的壓力肯定非常大。

英特爾目前面對的,是產品市占率不斷下滑,Intel Inside已經不敵tsmc inside,競爭對手超微、輝達都靠下單台積電而市占率大增,也對英特爾形成巨大威脅。

因此,接下來季辛格最重要的工作,恐怕不只是爭取晶片法案的補貼,這個補貼即使大部分給英特爾,也需要幾年後才能看到成果。眼前他更迫切的難題是,要不要把製造從產品事業分割出來,走超微過去分割格芯的路。

把晶圓製造切割出來,英特爾變成IC設計公司,股價的本益比應該可以立即提升,但要把製造部門分割出來,這條路肯定不好走,因為英特爾當老大這麼久,內部一定很不容易取得共識,包袱與反對聲浪都很大,但若沒辦法做到,英特爾的苦日子應該還會持續很久。

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