景氣不佳還一路帶頭衝 台股「六千金」呼之欲出 這6家公司憑什麼不斷推升股價?

景氣不佳還一路帶頭衝 台股「六千金」呼之欲出 這6家公司憑什麼不斷推升股價?

台股近來敢跌敢漲,當沖熱鬧,滾量又滾價,表現超級熱絡,尤其股價漲到千元以上的「千金股」,如今又有譜瑞-KY與緯穎兩家「新千金」即將入列,讓台灣千金股陣容從原來四家「老千金」大立光、矽力-KY、信驊及祥碩,再伺機增加至六家。在景氣不佳的大環境下,已成台股交易一大特色。

先看20日收盤股價。大立光是3870元,矽力-KY是1480元,信驊1335元以及祥碩1165元,至於譜瑞-KY與緯穎分別是878元及854元,雖然後兩家還沒漲到千元之上,但由於譜瑞-KY日前一度衝上歷史新高價907元,離千元僅一根漲停板距離;至於野村證券日前也預估雲端需求優於預期,初次評等緯穎目標價達970元,已讓台股有望出現「六千金」的局面。

仔細分析這六家千金股,除了大立光做的是手機鏡頭,緯穎是資料中心伺服器產品外,其他四家清一色都是IC設計股,六家公司都具備股本小、高獲利、高成長的特色,去年EPS最高是大立光的210元,最低的是祥碩的16元。

居千金首位的大立光,是屹立台股最久、股價也是歷來最高的公司,而且因為獲利實在太強大,股價高居近四千元,和其他千金股都有一大段差距。

大立光具護城河效應 矽力-KY是「去美化」受惠者

不過,近來大立光受到美國對華為展開第二波禁令的波及,市場對大立光的華為訂單可能有流失疑慮,因此股價出現回跌。

但是,大立光在手機鏡頭建立起來的高競爭門檻,還是有很強的護城河效應,與台積電在晶圓代工領域的競爭情況相當類似。若華為手機訂單下滑,其他手機品牌出來補位,只是A訂單轉成B訂單,看起來大立光的千金首位應該還可以坐很久。

其次是矽力-KY,這是一家不折不扣的大陸公司,與後面要提的譜瑞-KY很類似。矽力-KY創辦人陳偉,早年在美國取得博士,累積豐富的設計經驗,企業總部就設在杭州,並切入電源管理等類比IC市場。

矽力-KY的主力戰場在大陸,2013年選擇來台掛牌,是因為當時大陸創業板的門還沒開,加上還有不少台灣資金與股東,因此讓台灣股市意外迎來這家特別的企業。由於重壓中國市場多年,近來大陸砸重金發展半導體,矽力-KY早已深耕中國市場多年,也成為此波「去美化」的受惠者。

至於今年3月股價才突破千元的信驊,以生產伺服器遠端管理晶片為主,在全球伺服器市場大成長下,幾年來業績一路狂飆,還發動多次海外併購,已明顯取得該領域龍頭地位。

信驊19日率先召開股東會,董事長林鴻明表示,近來美國針對華為禁令升級,華為在伺服器零組件取得受限,全球第三、中國第一大伺服器廠商浪潮可望取得更多市占,信驊又是浪潮唯一供應商,因此轉單效應已經出現,預估第三季營運將再優於第二季。

信驊不受華為制裁影響 祥碩重壓超微取得成功

華為禁令已造成全球第二波半導體大洗牌,牽涉到的不只是美、中、台、日、韓等國,更在中國內部掀起不小風暴,所有華為有做的產品,從手機、伺服器、電腦、網通到5G基地台等,都有競爭者伺機搶奪。

華為是全球第四、中國第二大的伺服器廠商,如今浪潮當然趁機進來大搶商機,林鴻明帶領的信驊,已明顯嗅到這個風向。不過,與大立光及台積電很類似,信驊因為高居產業龍頭地位,一樣是A訂單換成B訂單,衝擊也是有限。

至於5月15日才突破千元的祥碩,是由華碩轉投資,去年EPS雖然只有16.08元,但今年第一季結算高達8.2元,令市場驚豔。祥碩是近來美商超微(AMD)概念股最佳代表,由於鎖定發展處理器相關高速傳輸介面等晶片組,在超微重新奪回過去禮讓英特爾的市占下,祥碩業績跟著水漲船高,獲利一路挺進。

至於新千金候選人譜瑞-KY,創辦人也來自中國大陸,董事長、總經理分別是趙捷及曲明,生產的是顯示器晶片及高速訊號傳輸晶片。

另一家新千金緯穎,是以資料中心伺服器產品為主,也是從緯創分割出來的企業,在全球網路資料中心愈蓋愈多的趨勢下,業績也是大幅成長。

因此,簡單歸納六千金崛起的原因,矽力、譜瑞是搭上到中國半導體高速列車一路衝,祥碩則是慧眼獨具加入美商超微復仇者聯盟而取勝,至於大立光、信驊及緯穎,都是在個別領域裡成為龍頭,承接的是美、中及世界各國的生意。

再細分一下,六家公司中有三家是走向國際市場的大立光、信驊及緯穎,另三家是在中國、美國選邊站的矽力、譜瑞及祥碩。六千金背後的成功概念,似乎也可以拿來解釋,在當下世局紛亂之際,台灣企業競爭力到底該從何而來。簡單來說,走向國際絕對是硬道理,但要單壓一邊,就要有足夠能耐與膽識,機會很大,但挑戰也不小。

不過,台灣「千金股」增多了,一定有人會居高思危,質疑就算公司一年EPS贏過別人30年總合,但這種高獲利還可以持續30年嗎?更有人會認為,千金股是妖孽,是台股來到高檔的訊號之一。

筆者當然不否認有這種可能性,但市場資金太多,好公司還是有限,股市會不會高檔反轉,還需要時間證明。投資需要停看聽,是永遠都正確的提醒,最後還是提醒一下,本文只解釋千金形成的背景原因,沒有做任何投資建議。

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