科創板開市漲瘋》中國背後的盤算是什麼?會帶給台灣什麼威脅?

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有「中國納斯達克」之稱的中國股市新板塊科創板,今日(7/22)上午開市,首批25家公司同步登陸上海證券交易所,截至收盤為止,漲幅全數超過80%,4家公司漲幅逾200%,其中安集科技漲幅更達到400%。

此外,25檔個股合計成交額高達人民幣485.07億元(約新台幣2,188億元),相當於上海主板近1,500家上市公司同一時段成交額的23.7%。

科創板的設立,可以說是中國因應美中貿易戰科技戰下的產物。去年11月5日,習近平宣布科創板的目標,是要讓中國科技公司可以從股市快速取得銀彈進行研發,並培育出中國具技術自主且有國際競爭力的企業。從習近平提出來到今天正式開市,科創板付諸實現僅花了259天。

在首批上市的25家企業中,包括新一代信息技術、新材料、生物和高端裝備製造等領域為主,其中有5家公司被歸為半導體企業。

由於台灣是半導體大國,台灣上市櫃股票中也很大比例是半導體類股,未來科創板是否有可能取代一部分美國那斯達克資本市場,對台灣來說也是一個很值得關心的議題。

仔細觀察,睿創微納、瀾起科技、樂鑫科技、中微公司、安集科技等五家半導體公司,可以看出這批半導體新秀,已有不少具備全球領先的競爭力,而且產業領域從半導體材料、設備到IC設計,相當豐富多元,這也是讓初試啼聲的科創板受到追捧的原因之一。

以漲幅度最大的安集科技為例,該公司以研發生產半導體製程中關鍵的化學機械研磨液材料為主。在半導體生產程序中,化學機械研磨(CMP)一向被認為是最精密且絕不能出錯的程序,但過去這些關鍵材料都掌握在歐美大廠手中,例如美商嘉柏微電子、陶氏化學等。

安集科技創辦人王淑敏有「大陸半導體界的花木蘭」之稱,她是中國所稱的海歸派,赴美國名校萊斯大學攻讀化學博士,曾服務於IBM,後來踏入半導體材料領域,擔任嘉柏微電子亞洲技術總監。

經過多年努力,安集如今已將產品打進晶圓代工大廠中芯國際,並且是英特爾、台積電、聯電、日月光等公司的合格供應商,是中國少數得以突破歐美封鎖的半導體材料廠之一。

突破歐美專利封鎖

科創板背負重大任務

此外,另一家具備國際企業架勢的中微半導體,公司創立於2004年,創辦人尹志堯曾在半導體設備龍頭廠美商應用材料服務13年,帶了30餘人團隊回中國創業,其中不乏全球半導體設備業的高階主管,在當年半導體設備業也引起很大重視。

中微經過十多年的耕耘,繳出的成績單也相當漂亮。先是在MOCVD(發光二極體LED生產設備)市場順利打下灘頭堡,成功取得中國MOCVD設備市場的八成市占。

其後,中微在半導體晶圓廠使用的蝕刻設備,也突破眾多美日歐大廠的封鎖,順利賣進多家國際半導體大廠,其中也包括台積電大陸廠,也證明中微不論產品技術或營運能力,都已經是國際密切關注的中國設備新秀。

除了半導體材料業的安集及設備業的中微外,另外三家公司睿創微納、瀾起、樂鑫都可歸為IC設計業,但產品開發範圍相當分散多元。

例如,成立於2009年的睿創微納,是從事紅外線熱成像與微機電(MEMS)傳感技術的設計公司,產品用於軍用與民用市場,其中軍用產品主要應用於夜視觀瞄、精確制導及軍用車輛輔助駕駛系統等,民用產品則廣泛應用於安防監控、汽車輔助駕駛等領域。

另一家成立於2004年的瀾起科技,最初是以發展DDR高速存儲緩衝市場為主,但近三年則朝伺服器的微處理器(CPU)產業轉型,並與北京清華大學及英特爾合作,開發出供給伺服器產品使用的津逮®CPU產品,如今已獲聯想、長城等伺服器大廠採納。

至於成立於2008年的樂鑫科技,主要產品為低功耗無線區域網路(Wi-Fi)晶片和藍牙晶片。樂鑫科技股東陣容有不少大咖,包括復星銳正資本、小米科技、海爾資本、賽富投資基金等,去年5月,英特爾也宣布投資樂鑫科技,也讓樂鑫成為備受期待一家新明星。

從上述5家公司的產品與技術來看,這些從蝕刻設備、化學材料再到外紅線、伺服器及無線通訊等領域,的確很符合中國想要建立技術自主、並以突破歐美專利封鎖為目標的發展定位。

此外,這5家公司選擇的產品技術與市場方向,也都與台灣半導體企業有明顯區隔,未來科創板若能持續扶持更多具特色與高品質的新創企業,預料科創板有很大機會成為中國的那斯達克,而台灣上市櫃市場是否會受到資金排擠,也將是未來應該密切關心的議題。

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